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    [返回上一頁]鋼材動態
    境外資金加快入場能否推動鋼市需求?
    發布日期:2019-10-14      瀏覽次數:8252      Tag:湖南鍍鋅管|鍍鋅管廠家
      據湖南鍍鋅管廠家了解,全球經濟下行壓力,亦引發世界各國政府的逆周期調節。其中一項重要手段,就是以美聯儲為代表的各國央行貨幣寬松加碼。前不久美聯儲接連2次降息,市場普遍預期2019年內美聯儲還會第三次降息。在2019年9月的議息會議上,美聯儲主席鮑威爾還提到:美聯儲擴大資產負債規模的時間有可能比預期的更早。這實際上意味著美聯儲將重啟QE,而不管鮑威爾承認與否。
      在此之前,歐洲央行已經重啟了貨幣數量寬松,并且實施了負利率,預計未來全球利率水平還會更低,將會有更多的國家加入負利率陣營。低利率甚至負利率的背景,使得境外很大部分資本難以尋求到理想的投資回報,急需尋求新的出路。另一方面,中國利率相對穩定,資本收益率較高。比如目前中國10年期國債收益率仍能保持在3%以上。不僅如此,中美貿易談判取得第一階段成果,亦會提振人民幣資產市場信心,其預期展望看好。
      可以預料,世界主要國家實施極低利率,甚至負利率的重大后果之一,將是中國內外利差擴大。譬如今年9月份,中美10年期債券收益率利差超過了120個基點,而且中國債券風險較低,這就使得全球資本產生了流向中國的強烈沖動,增持具有較高穩定性收益的人民幣資產,尤其是向債券市場快速流動。據中國外匯交易中心公布數據,今年9月境外機構投資者在我國銀行間債市凈買入債券達到1108億元,環比大增59%,2019年前三季度凈買入額在8000億元以上,已經超出了2018年總和。另據中央結算公司和上海清算所數據,截至到2019年9月末,境外機構持倉中國債券規模達到2.1萬億元,連續10個月增持中國債券。隨著美聯儲及其他主要國家進一步降息,負利率陣營的擴大,而人民銀行利率相對穩定,加之中美貿易談判取得了第一階段成果,市場信心受到鼓舞,中國進一步擴大對外資開放等,湖南鍍鋅管廠家預計今后外資進場還會提速。應該說,境外資本加速流入中國境內,資金寬裕因素增多,對于中國鋼材市場需求,將會產生兩個方面的利好:
      一是提振鋼材實體經濟需求。外資通過增持中國債券和其它人民幣資產,直接和間接流入中國實體經濟,比如進入固定資產投資領域,也包括投資房地產項目;進入制造業領域等,以材料款方式,產生鋼材購買需求,包括建筑鋼材和生產用鋼材兩方面的購買需求。
      二是提振鋼材金融性購買需求。境外資金通過進入資本投機領域,比如期貨市場,產生鋼材及黑色系列商品的金融性購買需求。2019年9月,國家外匯管理局決定取消合格境外機構投資者(QFII)和人民幣合格境外機構投資者(RQFII)投資額度限制,將使得外資機構配置人民幣資產能夠更加靈活,當然也會使得外資進入期貨及其他金融衍生品市場更為順暢,中國鋼材市場的金融性購買需求規模相應擴大。
      當然,境外資金加快入場推動中國鋼材市場需求,不會馬上見效。考慮到外資進入中國境內及布局的時間滯后,對于中國鋼材需求的刺激效應,估計要到2020年一季度以后。當然,其對鋼材及黑色系列商品期貨市場的刺激效果會更早一些。
      境外資金加快入場,改善中國鋼材市場資金環境,亦會推動兩個方面的鋼材需求,但并不一定會推動鋼材行情大幅揚升,只是增大了價格行情的波動幅度。主要緣由就在于全國鋼鐵產量的強勢增長,鋼材供應壓力太過沉重。據統計,今年前8個月累計全國粗鋼產量同比增長9.1%,鋼材產量同比增長11.0%,有些鋼材品種增幅甚至達到2成。湖南鍍鋅管廠家預計2019年全國粗鋼統計產量將向10億噸靠攏,并有可能達到10億噸。在連年鋼鐵行業強勁固定資產投資的背景下,今后一段時間內,中國鋼鐵及鋼材產量亦有可能繼續以較大幅度增長,足以淹沒逆周期調節與資金較為寬裕所帶來的旺盛需求。對此,要有心理準備。

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