焊管廠家了解到，證監(jiān)會宣布鐵礦石期貨將于5月4日正式實施引入境外交易者，記者在和國內(nèi)外產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)及機構(gòu)代表交流中了解到，在短期供需基本面相對平穩(wěn)而中長期宏觀預(yù)期不確定性增加的當(dāng)下，黑色產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)用好鐵礦石為代表的期貨工具將是降本增效、提高經(jīng)營能力的重要手段。
鋼價在供給、成本、出口方面存在支撐
期貨日報記者在多場論壇中了解到，鋼鐵企業(yè)普遍認(rèn)為二季度的鋼價在產(chǎn)量、成本以及出口上都存在支撐因素。專家表示，從目前到6、7月份鋼價或呈現(xiàn)振蕩上行的走勢。
由于非采暖季“2+26”城市鋼廠復(fù)產(chǎn)，市場擔(dān)心供給增量對鋼價造成壓制，而來自河北地區(qū)的某大型鋼鐵企業(yè)銷售負(fù)責(zé)人表示，復(fù)產(chǎn)前后對產(chǎn)量的影響并不大。首先，因為2017年至2018年冬季，河北地區(qū)鋼廠由于保居民供暖的需要，限產(chǎn)力度不及預(yù)期，限產(chǎn)結(jié)束后帶來的增量也沒有市場預(yù)期的大。
其次，因為環(huán)保的需要，政府又繼續(xù)出臺了非采暖季的限產(chǎn)指標(biāo)，供給增量的釋放進一步得到抑制。除此之外，近期廢鋼添加的逐步縮減也將導(dǎo)致產(chǎn)量的縮減。
據(jù)了解，因為采暖季的限產(chǎn)主要是針對高爐進行，鋼廠在高利潤的驅(qū)使下向轉(zhuǎn)爐等各個環(huán)節(jié)添加大量廢鋼來提高產(chǎn)量。但隨著近期鋼價的走弱，廢鋼相較鐵水的成本優(yōu)勢也明顯減弱，鋼廠開始逐步減少廢鋼的使用。
多家鋼廠紛紛表示，近期將逐步安排檢修工作，根據(jù)各家鋼廠情況的不同，對產(chǎn)量的影響也大小不一。其中，一家華東地區(qū)的大型上市鋼廠今年將安排一座大型高爐檢修，預(yù)計對短期鐵水的供應(yīng)將造成較大的影響，但鋼廠計劃到時根據(jù)市場需求情況調(diào)整下游的扎線安排，以緩解供應(yīng)縮減帶來的影響。
總的來看，短期市場并不會出現(xiàn)特別明顯的供給增量對鋼價造成沖擊，反而鋼廠在嘗試通過合理調(diào)度檢修來穩(wěn)定利潤。與此同時，在市場擔(dān)心高利潤造成鋼材過量供應(yīng)的同時，部分鋼鐵企業(yè)反映已經(jīng)出現(xiàn)了虧損的情況。
某西部大型鋼廠銷售負(fù)責(zé)人表示，在目前的鋼價下，大部分西部鋼鐵企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)虧損。因為地理位置因素，西部鋼廠長流程煉鋼的成本明顯高于東部沿海地區(qū)，而西部地區(qū)市場情況又偏弱，往往是漲價時反應(yīng)滯后，而跌價時則快于東部地區(qū)。
不僅西部地區(qū)長流程煉鋼出現(xiàn)虧損，電弧爐在目前鋼價下也因出現(xiàn)虧損而陸續(xù)停產(chǎn)。有關(guān)專家表示，因為春季后大家對后市行情普遍看好，轉(zhuǎn)爐廢鋼大增，廢鋼價格大漲。而近期鋼價的大幅回調(diào)使得高廢鋼價格下的電弧爐生產(chǎn)出現(xiàn)虧損，電弧爐企業(yè)普遍表示，用完目前的廢鋼庫存就不再繼續(xù)采購生產(chǎn)了。
除了上述因為產(chǎn)量與成本的支撐造成的挺價外，國際市場的鋼價走高對國內(nèi)價格具有一定的拉動作用，尤其是在熱軋卷板方面。有分析表明，目前世界范圍內(nèi)熱軋卷板價格在600美元/噸之上，高于中國地區(qū)的價格，并且在未來，其預(yù)測熱軋卷板的價格仍將上漲50美元/噸左右。與此同時，記者也了解到，鋼鐵企業(yè)普遍判斷，下一階段熱軋卷板價格相較長材螺紋將更加堅挺。
宏觀仍然存在不確定性
在短期基本面判斷偏向樂觀的同時，宏觀預(yù)期卻依然是做空鋼價的重要理由。專家表示，做空鋼價是對沖中國宏觀經(jīng)濟不確定性的重要方式。
總結(jié)各方觀點來看，因中國發(fā)展高端制造業(yè)的需要，中國經(jīng)濟處在從投資拉動向消費拉動轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期，房地產(chǎn)與基建投資的下滑基本可以確定，而房地產(chǎn)與基建又是鋼廠主要的下游需求。另一方面，防范、化解金融風(fēng)險是今年的重要任務(wù)，因此造成的資金收緊也讓市場對目前存量需求的釋放存在擔(dān)憂。最后，貿(mào)易摩擦等國際黑天鵝事件的爆發(fā)也讓出口需求存在不確定性。
針對上述問題，國家信息中心首席經(jīng)濟學(xué)家、經(jīng)濟預(yù)測部主任研究員祝寶良從2018年中國經(jīng)濟發(fā)展總目標(biāo)的視角下，對出口、基建、消費、房地產(chǎn)的情況繼續(xù)梳理，幫助大家判斷其可能對鋼材需要產(chǎn)生的影響。
焊管廠家認(rèn)為，對于現(xiàn)階段大家比較關(guān)心的貿(mào)易摩擦問題，祝寶良表示，其對中國宏觀經(jīng)濟的影響或不可避免，但短期內(nèi)直接影響不大，需關(guān)注其長期影響。回顧2017年6.9%的GDP增長，其中出口的貢獻超預(yù)期的增加了0.6個百分點，這部分的增加主要受益于歐美經(jīng)濟的復(fù)蘇，而預(yù)計這種復(fù)蘇依然可以維持兩到三年的時間。而對于2018年GDP增速目標(biāo)，政府已經(jīng)考慮到了有可能到來的貿(mào)易摩擦造成的影響，因此將出口的貢獻度向下調(diào)整了0.2個百分點。而這部分出口下滑對鋼價的影響則會通過家電等制造業(yè)對鋼材需求的減少體現(xiàn)出來。
