據
湖南直縫鋼管廠家了解,11月鋼價大幅拉漲,截至今天,本月三級大螺紋柳州柳鋼累漲680元/噸、廣州韶鋼累漲740元/噸、北京河鋼累漲200元/噸。本月漲價原因,主要是“低庫存+需求好”。但是21日沙鋼調價螺紋大漲300仿佛成為漲價的“殺豬刀”,每次鋼價頂部階段如果鋼廠再次大漲,往往成為見頂?shù)念A兆。加上22日小雪節(jié)氣到來,目前市場的主要矛盾正處于轉換期?,F(xiàn)在市場主要擔心產量增加、需求萎縮、北材南下等,所以,21日至今,螺紋主力01合約維持3600-3700區(qū)間震蕩,缺乏繼續(xù)上沖動力。那么,后期鋼價走勢如何?
一、今天現(xiàn)貨走勢偏弱
27日全國線螺價格主流穩(wěn)中下跌。52個樣本城市中,下跌城市25個,占比48%,跌幅10-100;上漲城市無;保持平穩(wěn)的城市27個,占比52%;今期螺震蕩偏弱,收跌45。
二、宏觀及下游方面
日前,人民銀行黨委書記、銀保監(jiān)會主席郭樹清表示,要持續(xù)防范化解金融風險,繼續(xù)拆解影子銀行,遏制房地產泡沫化傾向,主動配合地方政府整頓隱性債務。不過,國家逆周期調節(jié)加碼,特別是在基建投資方面。9月4日的國務院常務會議要求,加快發(fā)行使用地方政府專項債券,按規(guī)定提前下達明年專項債部分新增額度,確保明年初即可使用見效。11月13日,國常會再次提出兩項舉措,一是降低部分基礎設施項目最低資本金比例;二是基礎設施領域和其他國家鼓勵發(fā)展的行業(yè)項目,可通過發(fā)行權益型、股權類金融工具籌措資本金,但不得超過項目資本金總額的50%。日前2020年提前批專項債額度已下達,但發(fā)行時間尚不確定。市場預期,專項債助力基建投資作用有望在明年一季度得到更明顯體現(xiàn)。中金公司估測,專項債發(fā)行規(guī)模將從2019年的2.15萬億元擴大至2020年的3.35萬億元左右。
三、鋼材供給方面
本月隨著現(xiàn)貨持續(xù)漲價,鋼廠利潤改善,鋼材產量有回升勢頭,上周全國螺紋產量增加8.52萬噸,各鋼材品種周度總產量增加11.29萬噸。螺紋開工率方面,截至11月22日,全國螺紋開工率回升至76.72%,較月初提升了1.64個百分點。不過,今年是暖冬,大氣條件或導致環(huán)保限產階段性加碼,對鋼材產量形成制約。
四、期螺及基差方面
截至11月25日,全國螺紋現(xiàn)貨均價和期螺主力01合約的基差為583,仍處于較高的水平。高基差或制約后期期螺的下跌空間,另外,01合約距離交割月越發(fā)臨近,近期主力合約移倉換月提速,05合約3350靠近電弧爐成本線,也將制約05下跌幅度。
五、庫存方面
上周全國鋼材各品種庫存繼續(xù)下降75.33萬噸,較前一周降速加快,庫存處于較低水平。
從今天公布的數(shù)據來看,本周廣州庫存線盤20.29,較上周減少3.09,上次減少5.82,螺紋32.17,較上周增加2.0,上次減少2.15,總量52.46,較上周減少1.09,上次減少7.97(單位:萬噸)??梢钥闯?,廣州庫存整體繼續(xù)下降,但是下降的速度較上周放緩。
據中信期貨曾寧團隊調研,前期壓港北材已開始發(fā)運,湖南直縫鋼管廠家預計未來1-2周將陸續(xù)抵達南方港口,但并不存在集中放量的風險;短期北材僅構成累庫壓力的邊際風險,對現(xiàn)貨沖擊有限,對盤面有一定壓力。
預計短期需求仍有韌性,未來的2-3周之內,鋼材去庫存力度或將放緩,但是去庫存的趨勢不會立刻改變。
六、市場心態(tài)方面
月底商家一般都是出貨為主,易跌難漲,加之南方部分地區(qū)前期上漲過猛,部分商家也隱隱有了“見頂”這樣的預測或者擔憂。但是庫存依然比較低,短期內想大跌的話,商家可能也不太愿意。綜合來看,湖南
直縫鋼管廠家預計月底鋼市有弱勢調整的需求,但是至少未來兩周內,需求仍有一定韌性,鋼材將延續(xù)去庫存,這對鋼價仍形成支撐。貨多商家目前不必過于恐慌,可利用這段時間加強倉位管理。