據
鍍鋅鋼管廠家了解，經過2018年的高盈利期，國內鋼鐵企業隨著2019年鐵礦石的持續牛市而再度步入虧損邊緣。當前，國內鐵礦石期貨價格已經突破近5年高點，下游鋼鐵行業部分產品出現成本倒掛局面。分析人士認為，高礦價和低鋼廠利潤的格局或難持續，但鋼鐵需求乏力的背景下，鋼價短期或難有突破性上漲的表現。
鐵礦石價格突破近5年高點
6月24日，國內期貨市場黑色系商品走勢分化。截至上午收盤，主力合約中熱軋卷板漲4.21%，螺紋鋼漲2.96%，動力煤漲逾1%，而前期走勢強勁的鐵礦石報跌2.13%。或受熱卷、螺紋期價上漲影響，當日A股市場鋼鐵板塊也領漲大盤。截至上午收盤，wind中信一級鋼鐵板塊漲1.56%，個股中三鋼閩光漲8.88%，方大特鋼漲7.73%，中鋼天源漲6.46%，華菱鋼鐵漲5.36%。雖然24日鐵礦石期價報跌，但目前主力合約1909仍報806元/噸，刷新2014年4月以來的高點。6月20日，該主力合約最高報837元/噸，較2019年初最低465元/噸累計漲幅達80%。
“鐵礦石價格的攀升主要是由于在供給收縮的同時需求繼續明顯增長所致。”對于鐵礦石當前的供需面，分析師曾節勝認為，供需缺口在短期內還不會改善，鋼廠沒有任何減產跡象，澳洲和巴西鐵礦石發貨量在未來數月環比不會有大的增長，港口庫存還會繼續下降。
“在5月份之前，鐵礦石價格的上漲更多的是基于對供給不足的預期，而5月份以來鐵礦石價格的快速上漲則是由于礦難及暴雨和颶風引發的供給減少和發貨量下降造成的供需缺口集中顯現所致。”他表示，除鋼廠需求良好和巴西礦難事故影響開始體現以外，鐵礦石價格持續拉漲還有國外礦山資源調配上的因素。近幾個月，在資源緊張的情況下，Vale降低了對中國的發貨比例，力拓對國內鋼廠長協的執行也開始打折扣，從而使供需缺口拉大。此外，5月份以來的人民幣大幅貶值也對鐵礦石價格上漲起了推動作用。當然，由于期貨市場的存在以及鐵礦石定價機制的不完善性，市場炒作和投機因素也對鐵礦石價格的上漲起了推波助瀾的作用。鍍鋅鋼管廠家認為鐵礦石持續維持高位的支撐因素不會一直存在。
“目前的鐵礦石價格太高，盡管巴西礦難、澳洲颶風造成的鐵礦石供給減少還在起作用，但目前的鐵礦石價格已經將這些因素考慮進去，再漲的理由不充分。由于原料漲、鋼價跌，目前鋼廠已經沒有多少利潤了，鋼鐵行業三年供給側改革的成果基本被國外礦山所占有。”
其稱，雖然鐵礦石的供給減少和需求增長都有點超乎預期，暫時的供給小于需求，但在高礦價和低鋼廠利潤的背景下，這種狀態很難持續，預計國產礦今年將增長近8000萬噸，折合精粉2500萬噸左右。而在出口禁令實施9年之后，印度卡納塔克邦鐵礦石生產商正準備恢復該邦的鐵礦石出口，將會填補部分市場缺口。更為重要的是，當前整體經濟在回落，拉動鋼材需求的最大動力－房地產政策拐點已現，房地產去金融化業已開始，鋼材需求很難繼續增長。而在鋼材需求不濟的情況下，比較大的可能性是鋼價出現明顯的下跌，鋼廠減產，鐵礦石需求回落，由此導致鋼材供需趨于平衡，然后市場才會有轉機。
唐山限產或難提振鋼價
“24日鋼材期貨大漲緣于唐山限產的消息。從上周五下午開始，關于唐山限產加碼的消息不斷在市場傳開，造成當天期貨尾盤拉升，當天夜盤繼續大幅拉漲，其中熱卷和螺紋鋼期貨主力合約價格較上一交易日結算價分別上漲2.4%和1.55%。受此消息影響，周末唐山鋼坯大幅上漲50元/噸，帶鋼大幅上漲80元/噸。這與上個周末鋼坯大跌形成了鮮明的對比。”
曾節勝分析稱，從市場上傳播的7月份唐山鋼企停限產政策文件來看，文件切中要害，表述嚴厲，理論上要嚴于前幾個月。預計此消息將對本周期貨和現貨造成積極影響。對期貨的影響可能大于對現貨的影響。對熱卷和帶鋼的影響將大于建材。當前現貨市場比較低迷，又逢需求淡季，從以往的情況來看，唐山限產效果并不好，因而其認為影響沒有市場預期那么大，其持續性仍需觀察。
分析師代莉也表示，從近期鋼廠表現看來，終端需求弱勢高位成交依然較差。鋼廠挺價意愿雖較強，但顧及基本面行情多謹慎維穩。此外，鋼坯方面的表現也不甚樂觀，上周末北方鋼坯價格寬幅走跌，現貨資源的成本支撐力度有所松動。不過目前市場整體庫存資源相對較低，商家在沒有庫存資源壓力的情況下不會對現貨做出大幅度的回落調整，因此綜合國內型鋼市場價格或繼續以盤整趨弱走勢為主。
市場方面，貿易商對鋼廠價格也顯得較為謹慎（主要是受需求影響），上下游對弈形勢加重。從近期市場價格與成交關系便可看出，隨著價格的小漲，鋼廠與市場交投關系便變的好起來。而貿易商與終端需求關系亦較為矛盾，由于前期庫存成本偏高，市面商家無意低出。同時當下多隨采隨用量小操作為主，故即便市場庫存持續小量增加，貿易商也不愿以超低價出貨。
整體看來，當前市場多方博弈加劇價格及成交弱勢，業者謹慎心態增加。同時與原料間供需矛盾猶存，基本面整體弱勢難改，型鋼整理趨弱形勢已定。但顧及當前庫存，整體均價變化不會有較大變化。
據國家統計局公布的數據顯示，5月份，我國粗鋼產量同比增長10%，達到8909萬噸。從月度日均產量來看，今年5月份，粗鋼日均產量為287萬噸，鋼材日均產量為346.5萬噸，雙雙創歷史新高。
“唐山地區高爐開工率暫無明顯變化，雖然目前鋼廠利潤明顯收窄，但主動減產概率小，部分鋼廠高爐復產與檢修并存，短期內唐山地區高爐開工率或保持在69%-71%范圍內。”分析師譚文秀也表示，需求方面，因唐山地區環保限產升級，調坯軋材企業陸續停限產，加之利潤倒掛現象明顯，使得鋼坯需求減弱明顯，從一定程度上利空鋼坯。據最新統計數據顯示，唐山主導倉儲鋼坯庫存為27.7萬噸，較上周增加4.6萬噸，鋼坯直發受阻被動入庫為主，且后期仍存增加預期，庫存回升進一步加大市場壓力。
原料方面，礦價目前價格偏高，且鋼廠難以壓制，港口貿易商挺價意愿較強，近期主流資源緊俏，港口庫存依舊處于下降趨勢，據最新統計數據顯示，目前45個主要港口鐵礦石庫存11796萬噸，較上周降363萬噸，目前已經達到近兩年新低。即使后期國外礦山發運量或將增加，但暫時看得到的局面仍是供應缺口擴大狀態。短期來看鋼坯市場成本支撐尚存。
綜合來看，期貨帶動現貨上行，短期或給予商家一定的心態支撐，但供應增加需求減弱是不可否認的事實。因此
鍍鋅鋼管廠家預計鋼坯續漲空間有限，中長期來看市場仍將偏弱震蕩為主。
