據
湖南方矩管廠家了解，鐵礦石期貨一改前一交易日的大漲勢頭，集體大跌。截至收盤，鐵礦石期貨主力合約收盤跌2.69%，創去年11月26日以來最大跌幅。新加坡鐵礦石期貨一度重挫7%，跌至82美元/噸。“春節后的第一個交易日，大商所鐵礦石期貨強勢漲停，昨日鐵礦石期貨增倉下行，說明市場看漲情緒消退，回歸基本面主導走勢。”
鋼廠目前采購謹慎，主要是現在處于鋼材庫存季節性增長階段。今年春節偏早，鋼廠生產周期長于下游需求周期，下游需求啟動一般要到3月中下旬，在下游需求真正啟動之前，鋼廠對原燃料都是按需采購。目前鐵礦石價格透支了預期，不可持續，有回調壓力，一旦后期鋼廠鋼材庫存累積過多，鋼廠有可能率先降低自身原燃料庫存，避免存貨跌價損失。“現在鋼廠庫存仍然比較寬裕，最大的不確定因素是下游需求情況。目前鐵礦石價格偏高，很多企業不會盲目購買。”
“短期鐵礦石價格進一步上漲動力不足，后期的走勢需要關注鋼材終端需求情況。”國投安信期貨研究院黑色高級分析師張賀佳稱，鋼廠將針對利潤情況，采取相應的鐵礦石補庫節奏，屆時鐵礦石價格走勢將呈現不同的特征。若黑色系“領頭羊”成材繼續走強，帶動黑色系整體回暖，鋼廠保持合理利潤，鋼廠可能在成材需求旺季真正到來前，采取快速集中補庫策略，屆時鐵礦石將繼續振蕩走強。如果黑色系在成材庫存快速積累背景下迅速走弱，鋼廠利潤大幅收縮，將使得部分虧損或利潤偏低鋼廠檢修，采取拉長補庫時間甚至降庫存、改變配礦結構等策略，屆時鐵礦石可能高位振蕩甚至有所走弱。
上述受訪人士認為，鐵礦石期現貨價格已經大幅攀升至近年高位，巴西潰壩事件影響和市場情緒在盤面已經有所體現，部分受影響的項目整改后可能重新復產，屆時會對市場造成反向沖擊。后期行情是繼續大幅向上，抑或走弱，需要關注成材等整體情況。
值得注意的是，如果鐵礦石價格長期維持在80美元/噸以上高位，則之前減產、停產的非主流礦山將有動力復產，全球礦山富裕產能有能力彌補巴西潰壩事故帶來的鐵礦石產量缺口，屆時鐵礦石價格將重新受壓趨弱。“考慮到鐵礦石供應長期仍處于過剩格局，若盤面出現較高升水，現貨企業在現貨銷售不暢或庫存量較大情況下，可以考慮少量采取套期保值策略。”張賀佳說。
“下一步鐵礦石價格將平穩回歸，跟隨鋼材價格波動。屆時我們將關注全球礦山長期補缺口能力，鋼廠可能會選擇利用大商所鐵礦石期貨擇時套期保值。”
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方矩管廠家了解到，鐵礦石價格短期內的大幅波動，給相關產業企業帶來了風險。鐵礦石期貨市場的平穩運行和價格合理波動，為產業客戶提供了較好的套保和點價機會，幫助其轉移價格波動風險。當前，期現“兩條腿”走路、開展期貨套保已成為國內鋼鐵產業鏈企業管理價格風險的一大趨勢。數據顯示，2018年，大商所鐵礦石期貨法人客戶日均持倉占比達41%，同比增長近4個百分點。
