目前來看，節(jié)后整體市場的表現(xiàn)超乎之前的市場預(yù)期，節(jié)前大部分觀點(diǎn)認(rèn)為十月份鋼市或以先抑后揚(yáng)的姿態(tài)呈現(xiàn)。但卻迎來了開門紅，是不是整個基調(diào)會發(fā)生變化，是否意味著鋼市就此展開一波持續(xù)性的強(qiáng)勢上揚(yáng)行情?
筆者認(rèn)為短期內(nèi)持續(xù)性拉漲行情的銀十火候未到，時機(jī)并不太成熟。但銀十震蕩上行的大基調(diào)目前來看暫時不會發(fā)生大的變化。只是步調(diào)節(jié)奏會略有變化。
節(jié)后開火紅有一定客觀條件，一是節(jié)前黑色系開啟一波調(diào)整行情，節(jié)后存在低位回補(bǔ)的技術(shù)需求，本身在低庫以及需求未發(fā)生根本性扭轉(zhuǎn)的情況下，鋼市亦不存在持續(xù)深度調(diào)整的空間。而節(jié)假日期間市場受過節(jié)影響成交一般，過后市場存在補(bǔ)庫需求，因此，節(jié)后這波行情亦在情理之中。
二是，節(jié)假日期間來自國際方面消息偏空，國內(nèi)在關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)實施降準(zhǔn)，釋放流動性，對沖掉一部分利空影響，并產(chǎn)生了資金面持續(xù)寬松的預(yù)期，填補(bǔ)了年底資金普遍匱乏的缺口。雖然短期內(nèi)對實體立竿見影的效果未必顯現(xiàn)，但這種預(yù)期對市場情緒起到提振。這種情緒被資本東風(fēng)借勢也是必然。
三是，節(jié)假日過后，各地密集出臺了環(huán)保限產(chǎn)政策。繼河北、山東公布超低排放標(biāo)準(zhǔn)政策之后，長三角地區(qū)秋冬季大氣治理意見稿出爐，鋼鐵行業(yè)11月起錯峰生產(chǎn);臨汾市鋼企第三四批差異化限產(chǎn)11日啟動，幅度將大于9月;長沙召開藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三季度動員大會;福建打好污染防治攻堅戰(zhàn)，加大鋼鐵行業(yè)落后產(chǎn)能淘汰力度;邯鄲2018-2019年重點(diǎn)行業(yè)采暖季差異化錯峰生產(chǎn)方案意見稿出爐;唐山古冶區(qū)鋼企采暖季前期執(zhí)行錯峰生產(chǎn)50%;安徽印發(fā)藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計劃，嚴(yán)禁新增鋼鐵、焦化產(chǎn)能等等，政策態(tài)度亮出來，不管后期執(zhí)行程度如何，對市場情緒產(chǎn)生一定共振。
鐵礦石價格近期表現(xiàn)較為搶眼，62%品位鐵礦石價格接近70美元/噸，青島港61.5%PB粉現(xiàn)貨價格及期貨盤面價格也均上破500元/噸。推動近期鐵礦石價格走強(qiáng)的原因主要有4點(diǎn)：一是9月份國外礦山發(fā)運(yùn)量整體偏低，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，澳大利亞、巴西兩地發(fā)貨量均有所回落，整體發(fā)貨量處于歷史偏低位置，雖然高品位澳粉發(fā)運(yùn)量仍居高位，但是環(huán)比下降明顯;二是近期河北省、山西省、陜西省和山東省的螺紋鋼周度產(chǎn)量止跌企穩(wěn)，熱軋卷板周度產(chǎn)量也持續(xù)走高;三是中秋、國慶雙節(jié)過后，鋼廠有原材料補(bǔ)庫預(yù)期及需求;四是前期貿(mào)易商做基差，低成本貨基本出完，成本支撐挺價。預(yù)計短期內(nèi)鐵礦石價格仍受上述因素影響，表現(xiàn)較強(qiáng)。
但是，相關(guān)數(shù)據(jù)及分析顯示，第四季度中高品位澳粉到港量預(yù)計為9166萬噸，將比第三季度上升13%，而受環(huán)保限產(chǎn)影響，預(yù)計第四季度生鐵產(chǎn)量較9月份限產(chǎn)前累計減少約452萬噸。因此，9月份港口高品位澳粉庫存將繼續(xù)下降，但是從10月份開始，高品位澳粉庫存出現(xiàn)趨勢性增加，屆時已反彈至高位的鐵礦石價格恐將承壓。
另外，備注市場關(guān)注的節(jié)后庫存情況的確是出現(xiàn)了上升，部分地區(qū)甚至出現(xiàn)一定積壓，但分?jǐn)偟礁鱾€品種中增幅較往年不是很大，與去年相比甚至基本相當(dāng)。后期來看，鋼市開門紅能否持續(xù)，主要看需求是否具備韌性，成交最終能否有力配合很重要，這決定了市場到貨的消化進(jìn)度和價格步調(diào)及走向。再有就是環(huán)保真正的執(zhí)行情況，是否能從供給面繼續(xù)予以強(qiáng)力支撐。
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