焊管廠家得知：隨著9-10月份季節性旺季來臨,全國建筑鋼材成交量回暖,螺紋鋼價格止跌企穩。預計在供給端收縮持續發酵背景下,隨著貿易商階段性去庫存告一段落,鋼價在9月中旬或迎來下一波反彈。下半年長材供需有望持續向好,供給端,今年限產區域擴大至汾渭平原及長三角,限產涉及產能中長材占比達50%,相較去年,今年采暖季限產對長材供給影響更大。需求端,三四線城市房地產持續趕工支撐地產用工需求、“補短板”政策導向下基建用鋼需求有望的到提振,而無論是地產用鋼或是基建用鋼都以螺紋鋼、線材等長材為主,整體來看長材需求確定性更強。
建議繼續關注近期旺季需求啟動速度及環保限產執行情況,公司層面,關注受限產影響較小的南方鋼企,相關標的為關注相關標的三鋼閩光(002110)、方大特鋼(600507)和南鋼股份(600282)。2018年11月起,螺紋鋼質量將執行新國標,對上游釩、硅錳等需求帶來大幅提振,關注相關標的攀鋼釩鈦(000629)。
近期部分鋼廠對焦企連續提漲焦炭價格抵觸情緒明顯,焦鋼博弈有所加劇,考慮到南方鋼廠焦炭庫存已補至正常水平,焦炭需求較前期略有走弱,判斷后續焦企繼續提漲焦炭價格或難成功,焦炭現貨價格或已見頂。但供給收縮大背景下,焦企高利潤可持續性較強,短期內焦企有望繼續維持400-500元的噸焦利潤,繼續看好產能規模較大、環保設施完善的上市焦企,相關標的為山西焦化(600740)、金能科技(603113)。
動力煤方面,陜西地區坑口煤生產受環保影響較大,區域內煤價小幅上漲。港口煤方面,終端煤炭庫存高企疊加耗煤水平回落促使電廠購煤積極性下降,港口煤炭成交量較少,考慮到電廠耗煤高峰期已過及部分發電機組將于9月份檢修,判斷后續港口煤需求難有起色,價格或以震蕩走弱為主。
