鍍鋅管廠家了解到，12月上半月，國內(nèi)鋼材市場呈現(xiàn)高位震蕩運行，全國1.0mm冷卷均價突破5000元/噸，20mm三級螺紋鋼均價一度登上4900元/噸，創(chuàng)下年內(nèi)新高。同時，12月上旬末，重點鋼企鋼材庫存量創(chuàng)下2012年以來旬度最低水平。不過，當前鋼價漲勢明顯放緩，供需緊平衡格局正逐步緩解，后期鋼價或承壓漸大。
12月鋼鐵業(yè)供給端收縮力度減弱
進入采暖季(11月15日起始)以來，因“26+2”城市鋼廠環(huán)保限產(chǎn)，鋼鐵產(chǎn)量下降明顯。11月全國粗鋼日均產(chǎn)量220.5萬噸，環(huán)比下降5.5%，降幅較上月擴大3個百分點。
進入12月份，盡管鋼廠盈利豐厚，但環(huán)保限產(chǎn)并未放松，高爐產(chǎn)能利用率還在進一步下降，預計12月全國粗鋼日均產(chǎn)量略低于220萬噸。
據(jù)監(jiān)測，上周(截至12月15日)，全國163家鋼廠高爐產(chǎn)能利用率77.39%，持續(xù)六周下降。由于12月上半月鋼價高位震蕩，原材料價格漲幅更為明顯，鋼廠盈利有收縮趨勢，但仍然豐厚。筆者測算，12月15日唐山鋼廠螺紋鋼噸鋼毛利(成本不包含三項費用、固定資產(chǎn)折舊等)高達近1400元。
12月鋼材需求明顯萎縮，恐高情緒升溫
2017年11月各項經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體穩(wěn)中向好，尤其基建投資加快增長和制造業(yè)產(chǎn)出平穩(wěn)運行，支撐鋼材需求，體現(xiàn)在鋼市淡季不淡。2017年1-11月基建投資同比增長20.1%，增速比1-10月份提高0.5個百分點;制造業(yè)增加值同比增長7.2%，增速持平1-10月。雖然房地產(chǎn)投資增速小幅回落至7.5%，但仍高于上年同期。
圖四：房地產(chǎn)、基建、制造業(yè)投資累計增速
進入12月份，國內(nèi)鋼材成交量出現(xiàn)逐步萎縮趨勢。一方面，11月鋼材市場成交淡季回升，有剛性需求，也有因鋼價大漲引發(fā)恐慌性采購的因素，透支12月部分需求。另一方面，氣溫驟降，鋼價刷新年內(nèi)新高，導致市場恐高情緒升溫，尤其中間商擔憂成為“接盤俠”。
此外，基于對明年樓市銷售降溫、基建投資增速放緩的預期，市場長期看空，尤其采暖季結束后鋼廠產(chǎn)能集中釋放，螺紋鋼期貨主力合約貼水現(xiàn)貨約1000元/噸。目前一線城市房價已率先降溫，預期明年房地產(chǎn)銷量下滑，進而逐步傳導至房地產(chǎn)投資，預計房地產(chǎn)用鋼短期有支撐，長期看弱。
12月鋼材庫存有低位回升趨勢
據(jù)中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)，截至2017年12月上旬末，重點鋼企鋼材庫存量852.98萬噸，創(chuàng)下2012年以來旬度最低水平，較上年同期下降33.5%。
據(jù)監(jiān)測，12月首周樣本鋼廠庫存量379萬噸，同樣也創(chuàng)下年內(nèi)新低。不過，12月第二周(截至12月15日)，樣本鋼廠庫存量402.4萬噸，周環(huán)比增長6.2%，結束持續(xù)十周環(huán)比下降態(tài)勢。
與此同時，社會鋼材庫存去化速度也逐步放緩，即降幅逐步收窄。據(jù)監(jiān)測，12月第二周，社會鋼材庫存量772.3萬噸，周環(huán)比微降0.4%，其中建材庫存已止降回升，也表明鋼材庫存去化受阻。
總結
總體來看，12月上半月國內(nèi)鋼材市場價格漲勢明顯受阻，主要是鋼材需求呈現(xiàn)逐步萎縮趨勢，疊加恐高情緒，進而抑制鋼價持續(xù)攀升。由于鋼廠環(huán)保限產(chǎn)持續(xù)，12月上旬鋼廠庫存降至近5年新低，市場資源緊缺仍支撐鋼價高位運行。
鍍鋅管廠家得知：長期來看，基于對2018年國內(nèi)經(jīng)濟增速放緩預期，鋼市供需緊平衡格局或逐步緩解，鋼鐵行業(yè)高利潤存在合理回歸的需要，期現(xiàn)倒掛嚴重也存在修復的必要。短期來看，鋼市處于“低供給、低需
