在國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng),過去一周天津港鐵礦石價(jià)格累計(jì)下跌約14%;周四下跌7.4%,至63美元/噸,較2月末約93.6美元/噸的今年最高水平跌幅超30%。格潤(rùn)德作為
方矩管、
鍍鋅管、焊管、直縫管等產(chǎn)品的優(yōu)秀制造企業(yè),對(duì)此事一直非常關(guān)注!
花旗分析師周五表示,隨著全球供應(yīng)過剩加劇,中國(guó)需求放緩,鐵礦石價(jià)格明年可能下跌至53美元/噸。按照花旗預(yù)測(cè),明年鐵礦石價(jià)格將從每噸71.96美元下跌約25%。
節(jié)前無集中補(bǔ)庫(kù)存
華爾街見聞了解,9月鐵礦石旺季需求未達(dá)預(yù)期,出現(xiàn)“旺季不旺”的局面。
再加上國(guó)慶節(jié)長(zhǎng)假,以及10月18日十九大即將召開,為了保證安全生產(chǎn),下游建筑工地不斷停工。
近段時(shí)間,部分鋼企因環(huán)保不到位被罰款,接下來的“環(huán)保風(fēng)暴”可能更加嚴(yán)峻。
上周人民日?qǐng)?bào)關(guān)于環(huán)保的發(fā)文之后,天津、邯鄲等地區(qū)陸續(xù)印發(fā)行動(dòng)方案,環(huán)保限產(chǎn)會(huì)對(duì)鋼廠生產(chǎn)造成一定影響。這導(dǎo)致北方地區(qū)需求減少。
這些因素直接減少了下游鋼材前期的預(yù)估需求,成為現(xiàn)階段空頭的炒作點(diǎn)。況且,現(xiàn)階段供給面和政策面并未發(fā)生根本性改變,在加大去產(chǎn)能、防止地條鋼死灰復(fù)燃的影響下,鐵礦石需求旺季不旺已成共識(shí)。
分析認(rèn)為,三四季度鐵礦石供需矛盾逐漸凸顯,短期鐵礦石弱勢(shì)運(yùn)行概率較大。
供給方面,外礦發(fā)貨量逐漸回升,高品礦資源逐漸增多,高品礦緊缺情況會(huì)得到緩解;需求方面,鋼廠在高利潤(rùn)刺激下主動(dòng)減產(chǎn)意愿不強(qiáng),但未來9、10月份環(huán)保升級(jí),特別是9月末“2+26”京津冀城市即將落實(shí)限產(chǎn)計(jì)劃,鐵礦石需求量將受到實(shí)際影響。
與此同時(shí),作為鐵礦石的消耗大戶,下游鋼材市場(chǎng)的各項(xiàng)利空密集發(fā)酵:
1、8月份宏觀地產(chǎn)、基建投資數(shù)據(jù)走弱,以及8月份粗鋼產(chǎn)量高企、鋼材出口下降,改變了市場(chǎng)供需仍將向好的預(yù)期;
2、北京、天津等地出臺(tái)的秋冬季工地停工4-6個(gè)月的政策,使得市場(chǎng)開始認(rèn)可采暖季限產(chǎn)對(duì)供需都將形成明顯影響;
3、四川地區(qū)千萬噸級(jí)的電爐集中以產(chǎn)能置換方式得到審批,在很大程度上增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)于電爐鋼產(chǎn)能將會(huì)加快投放的預(yù)期;
4、各地普遍上調(diào)房貸利率,央行要求嚴(yán)查消費(fèi)貸流入房地產(chǎn)市場(chǎng),后期房地產(chǎn)進(jìn)一步降溫的態(tài)勢(shì)基本確立。
鐵礦石需求環(huán)比走弱
需求階段性回調(diào),造成資金開始逃離鐵礦石期貨,鐵礦石基本面轉(zhuǎn)弱已成為市場(chǎng)共識(shí)。隨著鐵礦石盤面大幅下跌,其盤面貼水幅度擴(kuò)大。
經(jīng)過今年較長(zhǎng)時(shí)間高利潤(rùn)刺激,高爐繼續(xù)復(fù)產(chǎn)空間非常有限,目前鐵礦需求已經(jīng)進(jìn)入了高位平臺(tái)區(qū)間。
從高爐產(chǎn)能利用率以及生鐵產(chǎn)量的季節(jié)性走勢(shì)可以看出,每年10月之后,隨著氣溫逐步降低,鋼鐵進(jìn)入消費(fèi)淡季。鋼鐵需求降低后,鋼廠順勢(shì)集中安排高爐檢修,產(chǎn)能利用率逐月下降,生鐵產(chǎn)量也隨之下降。
2013-2016年,5月份平均生鐵產(chǎn)量為6087萬噸,而12月的平均生鐵產(chǎn)量則降到了5659萬噸,折合每月減少鐵礦石需求685萬噸。
中信期貨研究部認(rèn)為,對(duì)于今年下半年來說,生鐵產(chǎn)量即使不出現(xiàn)大幅下滑,也很難超過5月份產(chǎn)量的高點(diǎn),大概率上鐵礦石需求環(huán)比走弱。
8月21日,環(huán)保部印發(fā)《京津冀及周邊地區(qū)2017-2018年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)方案》。根據(jù)《方案》要求,石家莊、唐山、邯鄲、安陽(yáng)等重點(diǎn)城市,采暖季鋼鐵產(chǎn)能限產(chǎn)50%,以高爐生產(chǎn)能力計(jì),采用企業(yè)實(shí)際用電量核實(shí)。
中信期貨研究預(yù)計(jì),冬季環(huán)保限產(chǎn)四季度會(huì)影響生鐵產(chǎn)能2200-2600萬噸,折合降低鐵礦石需求3520-4160萬噸。
從國(guó)際市場(chǎng)供應(yīng)看,下半年鐵礦石放量更為明顯。澳大利亞(西澳地區(qū))礦山生產(chǎn)、產(chǎn)出及發(fā)運(yùn)在二季度恢復(fù),并在三四季度維持高位。
在7-8月發(fā)貨階段性低位后,近期澳洲、巴西發(fā)貨量已經(jīng)開始持續(xù)回升。截止9月1日當(dāng)周,巴西發(fā)貨量連續(xù)4周攀升,澳洲到中國(guó)發(fā)貨量連續(xù)3周攀升。
據(jù)此推算,9月開始到港量壓力將逐步體現(xiàn);且從季節(jié)性規(guī)律看,可能在四季度均維持高位水平。
由于海外礦山發(fā)貨季節(jié)性規(guī)律、環(huán)保在取暖季對(duì)鐵礦石需求沖擊,兩者在時(shí)間上正好重合,方向上均不利于礦石價(jià)格。因此,對(duì)于4季度鐵礦石的長(zhǎng)期價(jià)格走勢(shì)并不樂觀。