展望2017年下半年,新興市場經(jīng)濟復蘇或將有所加快,印度、南非、巴西和俄羅斯都有望逐步實現(xiàn)正增長。盡管如此,新興市場經(jīng)濟仍面臨諸多挑戰(zhàn)值得我們注意。作為
方矩管、鍍鋅管、焊管、直縫管等產(chǎn)品的鋼鐵生產(chǎn)服務商,盛仕達為您解析新興市場經(jīng)濟發(fā)展面臨的四重挑戰(zhàn)。
1、美元震蕩貶值,新興市場貨幣漲跌互現(xiàn)。
2017年上半年全球外匯市場呈現(xiàn)大幅震蕩趨勢:一是美元匯率震蕩下行,上半年美元指數(shù)下跌6.59%;二是歐元兌美元匯率大幅震蕩升值,歐元上半年兌美元升值8.65%,同期英鎊兌美元升值5.39%;三是日元兌美元匯率持續(xù)震蕩,上半年日元兌美元升值3.95%;四是大部分新興市場貨幣兌美元處于窄幅震蕩,漲跌互現(xiàn),其中上半年印度盧比、俄羅斯盧布和南非蘭特分別兌美元升值4.64%、2.83%和3.95%,巴西雷亞爾兌美元貶值1.51%。
展望2017年下半年,受美聯(lián)儲持續(xù)加息影響,美元匯率或將受到支撐。美聯(lián)儲在年內仍有可能再加息一次,并開始醞釀縮減資產(chǎn)負債表,這可能推動美元指數(shù)反彈并突破100點大關。在此背景下,未來國際匯率市場或將呈現(xiàn)美元強勢,歐元和日元震蕩調整、英鎊和新興市場貨幣相對較弱的格局。
2、全球股市整體走強,未來震蕩調整概率較大。
2017年以來,全球股市整體向好。截至6月末,MSCI全球指數(shù)較年初上漲10.25%,同期MSCI新興市場指數(shù)上漲17.22%。
美國三大股指上半年漲勢喜人,標普500指數(shù)、納斯達克指數(shù)上半年分別上漲8.24%和14.07%,主要原因有美國經(jīng)濟復蘇勢頭良好,投資者對高科技公司追捧等。歐股也穩(wěn)步上行,德國DAX30指數(shù)和倫敦金融時報指數(shù)上半年分別上漲7.35%和2.38%。股指上行的動力主要來自于歐洲經(jīng)濟不斷改善,歐洲央行釋放寬松信息等。
在外圍經(jīng)濟環(huán)境的帶動下,新興經(jīng)濟體主要股指出現(xiàn)明顯上漲,印度孟買30指數(shù)、巴西BOVESPA指數(shù)上半年分別上漲16.13%和4.44%。未來投資者需謹防新興市場股指回調。
3、油價下跌,金價上行,大宗商品繼續(xù)“等風來”。
2017年上半年,國際原油價格持續(xù)下行,截至6月底,布倫特原油價格及WTI原油價格分別大幅下跌13.7%和11.46%。造成本次油價下跌的原因主要包括兩方面:第一,OPEC新一輪減產(chǎn)協(xié)議執(zhí)行效果不佳;第二,美國、巴西等非OPEC國家石油產(chǎn)量迅速增長,抵消了減產(chǎn)效果。展望下半年,油價將繼續(xù)在季節(jié)性供需錯配的陰影中等待復蘇的“春風”。
黃金價格在2017年上半年大幅上漲,截至6月30日,黃金現(xiàn)貨價格收于1239.21點,較年初上升9.65%。地緣局勢緊張推動投資者避險情緒高漲、美元指數(shù)持續(xù)回調、法英等國大選,均是引發(fā)黃金價格上漲的主要因素。展望下半年,美聯(lián)儲可能在年內再次加息并啟動縮表有望提振美元,使黃金價格承壓,但其可能帶來的金融市場波動又對金價形成支撐。
4、歐債收益率分化加劇,美債收益率仍將上行。
2017年上半年,在美聯(lián)儲如期加息、法國白天鵝高飛、英國黑天鵝低飛情況下,發(fā)達國家貨幣政策正?;瘔毫Κq存,地緣風險干擾增加,全球主要經(jīng)濟體債市收益率進一步分化。美國、日本、歐元區(qū)及德、法10年期國債收益率分別上升0.19、0.20、0.31、0.28和0.15個百分點。展望未來,下半年唯一確定的是美國仍將繼續(xù)加息,而日本稅收下降將增加經(jīng)濟增長不穩(wěn)定性,歐洲大選與英國脫歐談判及難民和恐怖問題的糾葛仍將繼續(xù),新興市場資本外流壓力仍將存在,因此美債收益率上行和其他國債收益率波動下行概率增大。
盛仕達將繼續(xù)關注新興市場經(jīng)濟情況,并利用其經(jīng)濟復蘇帶給鋼鐵行業(yè)的良好機遇發(fā)展自己,繼續(xù)生產(chǎn)更加優(yōu)質的
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